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影子银行

来源:rhcy100    发布时间:2019-10-08 20:14:24

一直以来,中小企业融资渠道狭窄、融资难始终是困扰其发展的难题。在经济下行的今天,企业生存空间压缩,产品销售困难,资金回笼受阻,经营举步维艰,唯有资金的补给成为维持生存的救命稻草,而银行此时的“惜贷”无疑是雪上加霜,资金的供需矛盾更为突出。为了维系生存,无奈之下企业只能转而求助于非银行类金融机构,如证券公司、信托公司、资产管理公司、投资公司、小贷公司以及担保公司等,通过这些公司的资产管理等资产证券化业务(俗称通道业务),间接从银行获得资金支持,而这样的筹资成本当然远远高于从银行获得的资金成本。这就是民间常说的“影子银行”业务。


影子银行业务运作过程

金融稳定理事会(FSB)对影子银行进行了较为明确的定义,即“游离于传统银行体系之外的、不受金融当局监管或监管程度较低的信用中介体系”。

我国影子银行是实体经济由于特定条件限制导致融资需求无法满足下的市场选择。随着经济的发展和市场化程度的提高,各类经济实体的融资需求越来越大,尤其是众多中小企业长期处于资金短缺状态。同时,利率管制的存在使得资金成本过低,从而导致正规商业银行体系外的资金需求愈发旺盛,进而为我国影子银行的发展提供了内生动力。另一方面,在金融二元结构格局及信贷配给的背景下,货币资金在不同经济主体之间配置不均,信贷资源往往投向那些有保障且有偿还能力的国企等大型企业,而中小企业等大量经济主体无法通过正规商业银行体系的信贷渠道获得所需资金,只能求助于非正规金融体系。这样就促进了我国影子银行的爆发式发展,大量资金跳出了正规商业银行体系,弥补了中小企业为代表的实体经济资金需求的巨大缺口。因此,我国影子银行的出现是满足实体经济内生性资金需求的客观要求,实体经济融资缺口的存在为影子银行的产生与发展提供了便利条件,而影子银行在相当程度上也缓解了实体经济融资困境。

作为一种新的金融生态模式,我国影子银行通过一系列金融创新业务对推进我国利率市场化进程、弥补实体经济融资需求缺口具有一定的积极作用,但这种影响是不稳定的,容易出现较大波动。这是因为影子银行的高利率(资本的逐利性)导致了大量资金逃离了实体经济从而造成实体经济空心化并且增加了中小企业等实体经济的经营风险,对拉升实体经济发展的景气程度起到了负面作用。

因此,应正确对待我国影子银行的存在,逐渐淡化“影子银行”的概念,而解决影子银行发展的根本之策在于解除管制和鼓励创新。(来源:福布罗科技)





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