文化呼伦贝尔

【中信晨会重点推0713】

来源:citicsfj    发布时间:2019-08-10 07:19:37
重  点  推  荐


 


1.【电力设备及新能源】新能源车:开往春天的电动物流车—王海旭,邓永康

物流车电动化具备充分条件,结合物流产业未来五年发展规模,我们预计电动物流车未来五年保持50%的年复合增长率。今年以来市场新能源汽车龙头标的都有大幅上扬,平均估值已达目标水平。在此,我们重点发掘推荐市场尚存预期差的几个标的:金杯电工、双杰电气、合康变频、金马股份、创力集团。


2. 【军工】南海仲裁:美国遏华意图明确,军力提升当务之急—高嵩

美国战略转变,借南海问题,力图重返亚太。美国在第一岛链构建对华包围,中国多层面努力力图打破封锁。南海问题和萨德系统激化区域矛盾,预期海空火箭军装备是发展重点。热点事件有望持续驱动军工板块热度,短期板块涨幅较大,建议继续重点关注与海军、空军及火箭军装备建设相关公司,如中航飞机、中直股份、航天机电、航天长峰、春兴精工及天和防务等公司。


3.【交通运输(航空)】周期轮动+旺季效应促短期估值修复—刘正

本轮航空主要受周期涨价品种轮动催化,叠加旺季供需有所改善和低油价效应影响;中长期供需能否持续改善仍为主要矛盾。短期估值修复下三大航弹性较大,以国内线占比较高的南航为首,中长期仍建议关注成长性较强、受周期波动影响较小的春秋航空和吉祥航空。


4.【石油石化】供需紧张、棉价上涨,推动粘胶短纤涨价—黄莉莉,张樨樨

粘胶短纤行业供需偏紧。近期受棉价上涨拉动,产品价格涨幅较大,已达800元/吨,后续上涨预期仍较强。推荐三友化工,关注澳洋科技、中泰化学、南京化纤。


行  业  研  究



1. 【新三板】寻底新三板—胡雅丽,叶倩瑜

在新三板发展的2.0时代,投资策略可适当将关注重点转移企业盈利能力以及市场估值变化两大要素。随着市场估值中枢持续向20倍左右的区间下沉,优质企业的股权价值已逐渐进入产业资本和长期资金的视野。


2.【交通运输(快递)】高增长延续,快递投资应长短结合—罗鼎,刘正

在新供应链需求下的快递需求增加,以及电商快递小件化、逆向物流和个人寄件等新增需求驱动下,16年上半年快递量增速达56.7%,较去年同期增速提升达13.37个百分点,异地件依旧是最核心驱动,占比不断提升。基于对于细分需求的预测,我们维持未来三年行业增速有望保持40%以上的判断。


3.【汽车】销量增速持续提升,蓝筹配置价值显现—许英博,陈俊斌,崔宇硕
6月汽车行业销量快速增长,3季度同比高增速依然可期。乘用车:自主品牌SUV、MPV 快速增长,购置税减免政策助推作用显著。新能源:新补贴方案及物流车目录出台有望提升下半年景气度,维持全年60万台销量预期。低估值蓝筹风险收益比佳,3季度有望获相对收益。



注:本文节选自中信证券研究部已于当日发布的《晨会》报告,具体分析内容(包括相关风险提示等)请详见《晨会》报告。

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