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宝能系400亿入主万科,王石绝地反击

来源:sjtxh838    发布时间:2018-01-25 21:29:02


近日,一场关系到宇宙第一房企控制权的股权战正在进入高潮。

强悍出场的是中国房地产企业的标杆万科和神秘的宝能集团,以及其更为神秘的掌门人姚振华。

先来看看进攻方宝能系的动作。

很简单,就是买买买,以近400亿的成本增持万科股权到22.45%,顺理成章地挤掉华润成为第一大股东,用时仅5个月。

王石都觉得太冒险了,在17日的一次内部谈话中提到:万科这么大的体量,连续两三个涨停板往上硬推,就是在玩赌的游戏,就会没有退路。你不给自己留退路是你的选择,但万科很在乎自己的品牌。所以我说,我不接受你,我个人来讲不接受你。万科的管理团队不欢迎你这样的人当我们的大股东。……你信用不够。

但是宝能集团今日发表声明回应王石质疑,称集团相信市场力量

其后宝能更有力的回复道:我们很遗憾地看到王石先生的这样表态,王石先生是我们尊敬的人,这份尊敬没变,我同时尊重王石的选择以及表达的权力。公司的创始人确实没有王石先生创业的起点高,但我们认为这正是社会公平发展的证明,而不是其他。

敢和王石叫板的宝能老板:卖菜起家

宝能掌门人姚振华是个什么样的人,敢和王石叫板?

姚振华,潮州人。从公开资料来看,1988-1992年在华南理工大学读工业管理工程专业,1992年进入深圳工作,早年靠卖蔬菜起家,几十年间,就将其掌舵的宝能系发展成集地产、保险、物流、小额贷款、教育、医疗、农业等众多产业的庞大而神秘的商业帝国。

姚振华弟弟姚建辉也在宝能系举足轻重。姚建辉2000年任宝能集团法人代表、董事长、总经理,之后姚振华与姚建辉不断对换董事长、总经理等职位。

在商战中,姚氏兄弟将潮汕商人的剽悍、凶狠演绎得淋漓尽致。

以宝能旗下的前海人寿为例,从成立伊始,前海人寿就大打“3倍同行工资旗帜四处招人;随后以月均开设1-2家分支机构的速度大步快跑;三个月后拿下第一张保单;目前,前海人寿在全国落子已近20家。

姚振华借债强买王石:我不欢迎

最重要的一点,宝能集团大规模借债强买的风格也令王石反感。

711日宝能系持有万科A5%的股份。7月底增持到10%

为此,王石与宝能系掌门人从晚10点长谈到凌晨2点,王石回忆:他还是挺健谈,有点收不住嘴。主要谈了他的发家史,也谈了对王石的一分欣赏。言外之意是,我成了大股东之后,你王石还是旗手,还是这面旗帜,要维护的。

但是王石直接泼了一盆冷水:你想成为第一大股东,我是不欢迎的。他没有料到我是这么一个态度。

两人最终不欢而散。

到了827日,宝能持股比例短暂超过了万科的第一大股东华润,这是大股东的位置15年来首次易主。王石终于忍不住在微博上公开感慨:滨海爆炸,万科三个小区首当其冲,一万多居民撤离家园;股市过山车,野蛮人强行入室.....”

1216日,香港联交所最新数据显示,宝能系在1210日和11日又花52亿元继续增持万科,目前持股比例已达22.45%,击败华润,坐稳了万科第一大股东的位子。

高杠杆融资一直是宝能系的风格,据统计,自716日至128日,前海人寿共有5家股东将其股份质押给银行、信托,累计质押31.05亿股。最近的一次增持万科股份,宝能就以1:2的杠杆比例出资,本公司出资32.17亿元,资管计划按杠杆比例出资64.34亿元。深圳几乎所有的银行都做了宝能系的贷款。一名接触过宝能集团的银行人士称,宝能系的巨额资金需求也吸引不少信贷员上门做生意。

王石对此深恶痛绝:他们层层借钱,循环杠杆,没有退路。一直这样滚雪球滚下去,就像美国上世纪80年代的垃圾债券、杠杆收购,一旦撑不下去,后果不堪设想,1990年美国有接近60家寿险公司破产。

总的来说,王石对宝能风格知根知底:我曾在微信发过深圳企业,彼此知根知底。什么意思呢?万科在深圳有个浪骑项目,当年为了迎接大运会,旁边建了一个新的海上运动中心,赛后没有运营方,万科想接手运营,最后拍卖这个中心的时候,没想到宝能以高于底价10倍的价格买下,这种冒险精神,实在是不可理解。这个海上运动中心现在处于基本闲置状态。另外我比较了解的是宝能入股深业物流的过程,他们进入这家公司是2003年,一直控股到40%多,2006年进行分拆,分拆的结果是他们拿到深业物流品牌的使用权,一进、一拆、一分,这就是他们的发家史。

此次姚振华对万科的围猎,到底是意图求财还是要控制权?

经济收益是已经不少了。根据中金公司研究报告计算,宝能系历次增持万科,买入总成本已经超过380亿。但其冒险已经获得了不少收益,仅在12月内,万科的股价上涨了60%,以1218日万科A午间收盘价24.43元计算宝能系浮盈高达约219.11亿。

然而根据王石披露,姚振华在谈话中隐然有获得控制权之意。在业内人士看来,当宝能系获得万科控制权,其众多储备用地就可和万科的住宅开发能力联系在一起,显然是一笔不错的生意。为了达到这一目的,宝能至少要持股30%

王石绝地反击:蜜蜂要打败黑熊

王石当然不希望野蛮人入主影响万科的经营。

在内部讲话中,王石直击入侵的危险:宝能系可以通过大举借债,强买成第一大股东,甚至私有化。但这可能毁掉万科最值钱的东西。万科最值钱的是什么?就是万科品牌的信用。一旦宝能系控股,大的投资公司、大的金融机构以及商业评级机构就会对万科的信用评级重新调整。

王石补了一句:什么时候你的信用赶上万科了,什么时候我就欢迎你做大股东。

值得玩味的是,1214日万科通过万科周刊发出6个段子,似乎借此表明态度以及反击的信号。在《蜜蜂的寓言》当中,似乎暗示宝能系为黑熊,时不时偷吃蜂蜜。最终蜜蜂利用自己研究的毒刺蜂、联合森林的友蜂及来自外地的白熊,共同打败黑熊。

18日下午13:00点,万科的股票临时停牌。其停牌公告显示,正在筹划股份发行,用于重大资产重组及收购资产。王石和郁亮分赴香港和华润求援。