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【投资学院】2016年下半年蛋价行情简析

来源:nqzx01    发布时间:2018-10-10 19:57:20

一、蛋鸡行业简介

  蛋鸡行业现在大概是3500亿年产值;其中,种禽环节,兽药,设备,大概有1000亿左右的产值,蛋鸡的养殖环节,鸡蛋的贸易、销售和深加工,加起来大概3500亿。
  从鸡产蛋讲,我们讲每年是2800万吨左右的产量。在90年代的时候,那个时候产量相对比较大。首先是人口的红利,相对来讲经济的高速增长,鸡蛋作为人均量是在增长的,最近几年基本上属于比较好的一个增长。
  蛋鸡养殖主体包括,1、散养的农户,2、专业的养殖农户,以养鸡为主,全国有四五十万家,3、大型的专门做鸡蛋贸易的贸易商,4、一些深加工的企业,像蛋清、月饼、烘培、面包等这些深加工产品。
  从全国蛋鸡行业分布,聚集在东部人口密集的地方为主。从黑龙江,一直往南走,走到广东,东部的靠海这块,全部是养殖的,再加上中间一块,从江苏到安徽,河南、湖北,还有四川,这些都是传统养殖的地方。



二、鸡蛋的消费情况

  鸡蛋消费占比最大是家庭消费,老百姓餐桌上,自己在家做饭的消费,占了鸡蛋所有销量的53%,超过一半。
  第二大占比是户外消费,主要是去餐馆,还有单位、学校的食堂这些消费,占了26%。
  第三大占比是烘培消费和深加工企业,烘培消费实际上是粗加工,就像神丹牌鸡蛋,这种是把鸡蛋一些简单的清洁处理,然后打一层膜。还有深加工,把它做成像咸蛋、皮蛋、五花蛋,还有面包烘培占了21%。
  鸡蛋基本上主要是家庭消费,跟收入没有太大关系。
  对于户外消费,比如经济环境好,大家去餐馆吃饭、宴请会比较多,经济下滑以后,这块明显减少,需求就下降了。
  鸡蛋加工企业开工率比较高,也是鸡蛋价格比较高的时候,目前来讲很难把这些价格转嫁到消费者上,鸡蛋价格在4.5元以上,很多加工企业会减产,产品少所以很快都卖掉。所以工业消费这块弹性还是比较大的。

三、今年蛋鸡行业的调研情况

  五月份在河北做的调研,这里看到蛋鸡养殖同比增长数非常多,达到百分之二三十的增加,包括一些跟养殖相关,像鸡笼一些设备的销售。今年比较大的问题是成本增加。
  我们在河北采访一家比较有代表性的企业,它的代表性是因为它在全国的销售行业是非常多的,它把全国分成十个销售大区,主要是种鸡鸡苗,销售期的变化,能够准确的反应出来。存栏是在增加的。但是各个地区的增速是不一样的,整体来讲大幅度增加。还有山东企业,还有大商所的交割库,这里看到有一些分歧,他们的变化是原来种鸡,种鸡质量比较差,青年鸡三个月左右的鸡,一个到两个月可以直接下蛋,小鸡要五个月孵化。
  能够看到前一段时间的价格起来了以后,就不愿意等五个月再卖鸡蛋了,宁愿直接买那种青年鸡,能够更快的把鸡蛋放出来。这个时候当时看是比较疯狂的上鸡苗,包括订鸡,已经订到十月份。
  在五月份预测八月份会是4块钱的高价格,回过头来看,今年高价是8月底多9月初。

四、鸡蛋行业的主要数据

  总体来说蛋鸡存栏是在不断增加的,跟去年同期比大幅度增加了39%,从供应端来讲,压力非常大,整体来讲是属于供应过剩的情况。
  八月份的数据看到,在产蛋鸡存量在12.46亿只,这个跟7月份比略有下降,环比下降了0.32%,但是跟去年同比比较,增加了接近13.96%,这里面为什么是在有一些略微的变化,实际上目前在我们看到的,每个月都会有新开产的蛋鸡。
  另外一个在总蛋鸡减少,高龄母鸡,当吃饲料的时候,超过下蛋的产量的话,8月份整体来讲淘汰量超过基本的量,整体会有一个略微的影响。
  另外一个指标,后备鸡有一个大幅的下降的趋势。同比有一个30%多的增加,为什么下降呢?今年的情况,我们在上半年的时候,有一段时间是属于比较好的,另外一个原因是因为玉米饲料的成本幅度下降,所以上鸡的时候是非常疯狂。但是到七月份,我们说传统的旺季开始涨价的时候,今年出现的情况,7月份比6月份价格低,这是十几年来的统计数据第一次看到的。7月份预期涨价没来,对很多原来想上的鸡苗就不上了,或者是推迟订单或者取消订单,出现了这样的情况。8月份鸡的产量,比7月份下滑。
  这里面我们看目前鸡的不同状态,从后备鸡到中蛋蛋鸡到大蛋的蛋鸡,从这里面推算出来未来的鸡蛋产量,未来会怎么样?现在大蛋鸡占比量非常大,也就是说目前来讲,供应压力很大,因为都是产蛋度非常高,市场供应非常大。
  在10月份到11月份是需求的淡季,过了以后,到1月份到12月下旬开始,进入到需求的旺季,我们可以测算目前的鸡会不会在春节前淘汰,如果在12月份前后淘汰的话,那个时候就发现蛋鸡存栏会有比较大的减少。但是需求在那个时候开始,这个时候供需的变化就会比较大。
  国家一直在提供给侧改革,在蛋鸡的环节上,我们是看不到效果,供给侧改革一般是在行业出现亏损的情况下做的事情。但蛋鸡养殖,从2011年到现在,整整五年时间,基本上是处在一个盈利状态,没有什么亏损,只有短短的2014年出现过一些小的亏损,我们说2014年开始到2015年都是非常大的盈利,特别是2014年平均一只鸡的利润,达到30多到40块钱,在这个行业算是一个暴利。然后是从今年来看,也是有十几块钱的盈利,在这样整个行业是属于盈利状态情况下,养殖户不会主动减少的,所以说这个供应一直会放缓。

五、鸡蛋行情现在的行情

  鸡蛋的价格,过完了中秋以后会跌价,跌破3—3.5元,会到2.8到2.5,但是对养殖环节来讲,是等饲料成本的下降。
  一般规模企业是比较精准的算全部成本,包括厂房设备的投入,到鸡苗,还有人工投入,还有环保的投入,全部算上,大型企业可能算出来的成本,在2.6元或者到2.8元左右一斤鸡蛋。现在是盈利状态是非常好的。一般的农户,测算全国平均大概是2.2元左右,从现在到明年应该非常悲观,明年的鸡价可能在3块钱左右。整体来讲,应该是供过于求的状态。
  由于淘汰量是超过了新增量,这两个月看到的总体的占比面积在下降,但是下降非常少,新增的量还是在增加,只是最近,特别是7月份到8月蛋价比较低迷,很多养殖户觉得鸡差不多了就卖掉。
  把鸡养到500天以后淘汰,这个是正常情况,这种正常情况发生的机率不是很高,大部分或者是延迟淘汰,或者是提前淘汰,延迟淘汰就是说鸡蛋价格非常好,利润非常好,就尽量让这个鸡多下蛋,多养一点,会养到六七百天,包括其他的手段延迟蛋鸡下蛋,因为鸡每下一天蛋就是在赚钱,如果把鸡卖掉了,就没有卖蛋的收入了。养殖利润好的前提下,就会逐渐延迟淘鸡。
  什么时候会出现提前淘汰,就是深度亏损的时候,就是每天亏钱,就可能是400天、450天的鸡就会淘汰掉。鸡蛋的价格,饲料的价格,养殖的利润都会影响对存栏都会影响,农户信息比较落后,价格低迷时就会出现这种提前淘汰。存栏还受疫病的影响,今年秋冬疫病发生情况比较多,如果一旦发生,就可能是比较普遍的现象,会出现一些情况很难把控。
  鸡蛋的品种有一个非常大的季节性,这个过去十几年的变化,都证明了它的季节性非常强,一般是一年算下来,有几个大的节日,第一个是春节,清明节是很小的节日,然后是端午,然后是中秋、国庆,一年围绕这几个节日,节日前一般会出现生产企业备货,引起了需求,导致蛋价的上涨,实际上节日开始之前,会下跌,因为从生产发货环节,已经是备货了,所以最后出现价格的下降。
  中秋节平均节前近几年价格平均下来是4.78元,节后会有大幅度的下降,下降0.99元,这个降幅是非常大的,8毛钱以上的降幅。
  从今年我们看到节前的高点是4.2元,现在期货盘面是3370左右的价格,实际上非常有趣,节前在期货盘面两次出现1609的高位是4300,现在现货价格是4.24是节前,现在1701的价格是3370,这个正好也是比较准确的预测,节后特别是中秋和国庆以后,大概现货价格3.2-3.3,目前来讲的是期货这几年来的行情。